CAPM

お金を儲けるための手段として、株式投資は広く知られています。しかし、株式投資は損をする可能性もあるため、投資家はそれに見合う利益を期待します。この期待される利益の割合、つまり期待収益率を計算するための方法の一つとして、資本資産価格モデル、略して資本資産価格モデルというものがあります。 資本資産価格モデルは、株式の期待収益率を計算するための理論的な枠組みです。このモデルは、現代ポートフォリオ理論を土台としており、市場全体が持つリスクと、個々の株式が持つリスクの関係性を分析することで、投資家が期待する妥当な収益率を導き出します。株式投資で利益を得るためには、リスクを負う必要があります。リスクとは、将来の収益が不確実であることを指します。 資本資産価格モデルでは、市場全体のリスクを市場リスクプレミアムという数値で表します。市場リスクプレミアムとは、リスクのない投資で得られる収益率と比較して、市場全体への投資で期待される超過収益率のことです。また、個々の株式が市場全体と比べてどれくらい価格変動しやすいかを示す指標として、ベータ値と呼ばれるものがあります。ベータ値が高いほど、その株式は市場全体の動きに敏感に反応し、価格変動が大きくなる傾向があります。具体的には、無リスク資産の収益率に、市場リスクプレミアムとベータ値を掛け合わせたものを加えることで、期待収益率が計算されます。 資本資産価格モデルは、企業の価値を評価したり、投資の判断をしたりする上で重要な役割を果たしています。金融の専門家だけでなく、一般の投資家にとっても、資本資産価格モデルを理解することは、適切な投資判断を行う上で役立ちます。ただし、資本資産価格モデルはあくまでも理論的なモデルであるため、実際の市場の動きを完全に反映しているとは限りません。その点を踏まえた上で、他の情報と合わせて活用することが重要です。